宋鸿兵：银行放贷是不是挪用客户储蓄？

■ 文 | 宋鸿兵

学员提问：

现代银行创造信用货币与挪用客户储蓄怎样区分？是否有本质差别？

宋鸿兵老师：

我在此前的课程中讲到了现在的部分电商和所谓的互联网创新商业模式中间，有着挪用客户备付金或者押金的情况。有些同学提出银行拿客户的钱去放贷不也是挪用客户资金吗？会有这种问题很正常，因为如果我们从外部来看，银行所做的事确实很像挪用客户资金。

但是从技术细节来看，银行并非“挪用”，而是基于用户资金在“创造”货币，两者是有本质不同的。我们绝大部分人对银行放贷的理解，是老百姓把储蓄存到银行，然后银行把储蓄中间的一部分放贷出去。所以大家会将其理解为挪用了用户的储蓄。

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其实真正的货币创造过程，从技术上来讲，银行是以用户储蓄作为抵押，来创造“银行货币”。当有人向银行贷款时，他会交给银行一张欠条，这张欠条就成了银行的资产。然后银行会交给贷款人一张支票，声明这个人在我这家银行的户头上有了一笔钱，随时可以调用。但其实这个过程中，最原始的那笔钱并没有变化，银行只是“宣称”贷款人拥有了一笔钱，整个银行体系和社会上就“凭空”多出了这么一笔钱。

银行用全社会对自己形成的欠条，再加上一部分的准备金，创造出了新的“银行货币”。其实银行并没有挪用客户的钱，只不过在银行自己的账本上凭用户的钱可以创造一个新的数字，这个数字就叫“银行货币”，这个数字流通到社会中就成了M2。

在法律上，一国的政府只允许银行这么做，只允许银行有这个特权，这个特权就叫做“银行牌照”。商业银行有中央银行的担保，如果商业银行出了问题，中央银行会印钞票救助他，这在金融上叫做央行的“最后贷款人”功能。而普通的商业机构或者金融机构，出了问题只能想办法自救，这是与银行的一个很大的不同。至于这套体系合不合理，还有没有改良的空间，我们未来可以找时间再讨论。

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